［YouTube – American Casino documentary film trailer］
貧乏人を食いものにしたローンと杜撰な格付け・・・
これがアメリカンドリームの舞台裏だ。
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予告編：
American Casino | americancasinothemovie.com
映画評：
Movie Review – American Casino – Meltdown on Wall Street, and Homeowners Left in the Lurch on Main Street | NYTimes.com
Out of the Shadows: American Casino, The Most Dangerous Man in America review | The New Yorker
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［Robert X. Cringely］
実におもしろい。
半年前のフォーラムがビデオ公開されたものらしいが、経済危機の理解にブログメディアが果たした役割を検討する。
Robert X. Cringely のブログで知ったが、このビデオは一見に値する。
I, Cringely: “Economic Bloggers” by Robert X. Cringely: 31 August 2009
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これは今年初めに行なわれた Kauffman Foundation の経済ブログに関する会議だ。ビデオが最近公開されたばかりだ。私もビデオに出ているが、経済ブロガーがメディアや文化で果たしつつある新しい役割についてよくまとめていると思う。ビデオの出来もたいへんいい。散髪が必要に見えるところはいささか難だが・・
Here’s a video just released by the Kauffman Foundation covering their economic bloggers conference from earlier this year. While I am one of the people in this video, I think it takes a very good look at the emerging role of economic bloggers in both the media and our culture. It’s also a delight to see such high production values, though I sure need a haircut.
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どういうひとたちが経済ブロガー（Economic Bloggers）と呼ばれているのかを知るだけでも一見の価値がある。
経済危機が始まる前、金融当局も経済学者もウォール街もまだ何も知らなかった時点で、問題が起きることを彼らは察知していた（9:58）とか、みんな彼らに期待しており、その期待を裏切ってはならない（7:24）というあたりに、経済ブロガーと呼ばれるひとたちの自負が感じられる。
・オバマの経済政策の評価（14:00）
・創造的破壊と云う役割（16:33）
・いまやエスタブリッシュメントだ（19:50）
すべてが危機に呑み込まれて行った中で経済を理解する新しい視点を構築しようとするこれらの試みは注目されていい。
不信論や揚げ足取りの横行する中で久しぶりにおもしろいものを見た。
★ →［原文を見る：Original Text］
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［Once-in-a-Century Heatwave – Torsten Blackwood/AFP/Getty Images］
日経新聞から・・・
まるで天災のように
このたびの米国発の金融危機については、「百年に一度の危機」という表現が盛んに使われる。この表現は、「資本主義の世界では百年に一度くらいこの手の危機が起こるものであり、決して誰の責任という問題ではない」という雰囲気を醸し出すから、誰をも安心させる。米国のやり方をひたすら推奨してきた経済学者も評論家も皆悪くない。恐らく百年後にまた同じような危機が起こるだろう、と。まるで自然災害か地震に遭った時のようだ。「経済学が何を言っても同じこと」とも聞こえる。
なぜ米国発か
・・・加えて米国人は百年に一度の危機がなぜ米国発なのか自問する必要もあるだろう。
何度もなんども繰り返し
米国は貯蓄金融機関（S&L）の破綻危機に際して証券化という手法を開発したが、その住宅ローン危機を今回はさらに深刻な形で再現させた。LBO（借り入れで資金量を増やした買収）で散々使ったジャンク債の次は、今回の「ジャンク証券化商品」である。同じようなことを何度でも繰り返して、懲りることのない体質なのではないか。
日本経済新聞 [大機小機]: “「百年に一度」は天災用語” by 盤側: 14 March 2009
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日経新聞から・・・
若者が車をほしがらなくなった理由：
われわれが若者だった一九六〇年代の後半から一九七〇年代の前半、「自分一人の部屋」を確保できている若者は非常に少なかった。子供部屋というものを設けている家庭もあったが、そこには必ず「兄弟」がいた。団塊の世代とは兄弟のいる世代なのである。
こうした住宅環境において、車は「動く部屋」として機能した。車に乗り、ドアを閉めてしまえば、そこは自分一人だけの宇宙であった。この「一人だけの宇宙」として車は強く欲せられたのである。・・・
ひるがえって、二十一世紀の状況を見るとどうだろう？ 子供の多くは一人っ子であり、子供部屋を持たない子供はほとんどいない。「一人だけの宇宙」は「すでに確保」されているのである。おまけに、子供部屋の中にはヴァーチャルに空間を無限拡大できるゲームやパソコンが備えつけられている。そうした子供が大人になったとき、家の外に、さらに「一人だけの宇宙」を求めるだろうか？
もう一つ付け加えれば、車の運転を覚えるという「新しい試練」に対する脅えがある。いまの若者は、運転を覚えることすら「かったるい」と感じているのだ。
いずれも若年人口の減少がもたらした現象である。ゆえに若年人口が回復しないかぎり車の国内需要は回復しない。これは確定的真理なのである。
日本経済新聞 [プロムナード]: “一人だけの宇宙” by 鹿島茂: 10 March 2009
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［YouTube: Your Bank Has Failed］
預金保護にあたる FDIC［Federal Deposit Insurance Corporation：連邦預金保険公社］の実際がテレビ番組になった。
最近のご時世ということか・・・
シティのような大手は、規模からいっても、off-shore operation、foreign deposits などがあることから対象に出来ない（納税者のカネで対応するよりほかない）という Sheila Bair の発言が印象的。
［via Option ARMageddon］
Technorati Tags: Economy, Financial Crisis, FDIC
［Warren Buffett- Stan Honda / AFP-Getty Images］
Warren Buffett が株主へ手紙を書いている。
自らが CEO を務める世界最大の投資持株会社 Berkshire Hathaway の株主に対して 2008 年の業績を説明したもの。
その率直なもの言いがたいへん印象的だ。
→ BERKSHIRE HATHAWAY INC. – 2008 ANNUAL REPORT［PDF］
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サブプライム問題の本質をズバリ
過去の実績をベースとするモデル（history-based models）について投資家は疑いの目を持つべきだ。頭のいい専門家連中がベータ、ガンマ、シグマといった難解な用語を駆使して構築するモデルは確かに見事な印象を与える。しかしそれらの記号が意味するものの背後にある前提を投資家はしばしば忘れ勝ちだ。金融ギークが作った公式には注意せよ。それが我々からのアドバイスだ。
Investors should be skeptical of history-based models. Constructed by a nerdy-sounding priesthood using esoteric terms such as beta, gamma, sigma and the like, these models tend to look impressive. Too often, though, investors forget to examine the assumptions behind the symbols. Our advice: Beware of geeks bearing formulas.
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自分の過ちを認める謙虚さ
この報告書の前半で、昨年私が手数料について（あるいはそれ以外についても；とにかく突出し過ぎた）大きな過ちを犯したことを述べた。Charlie［Charlie Munger：Berkshire のパートナー］からも誰からも要請があったわけではないのに、石油やガスの価格がピークのときに私は ConocoPhillips の株を大量に購入した。エネルギー価格が年の後半にこれほど劇的に下落するとはまったく想像もしなかった。私は今でも石油が現在の 40 ないし 50 ドルより遥かに上昇する確率は高いと信じているが、これまでのところは完全に間違っていた。加えて、価格が上昇するにしても、ひどいタイミングで購入したことにより Berkshire に数十億ドルの損害を与えてしまった。
I told you in an earlier part of this report that last year I made a major mistake of commission (and maybe more; this one sticks out). Without urging from Charlie or anyone else, I bought a large amount of ConocoPhillips stock when oil and gas prices were near their peak. I in no way anticipated the dramatic fall in energy prices that occurred in the last half of the year. I still believe the odds are good that oil sells far higher in the future than the current $40-$50 price. But so far I have been dead wrong. Even if prices should rise, moreover, the terrible timing of my purchase has cost Berkshire several billion dollars.
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［参考］
・BERKSHIRE HATHAWAY INC. – 2008 ANNUAL REPORT［PDF］
・Newsweek: “Exclusive: Warren Buffett on the Economic Crisis” by Warren E. Buffett: 28 February 2009
・Bloomberg.com: “Buffett Says Economy ‘In Shambles,’ Promises Recovery (Update2)” by Erik Holm and Andrew Frye: 01 March 2009
・WSJ: “Warren Buffett on the Economy” by Sudeep Reddy: 28 February 2009
・New York Times: “HSBC Is Hardier Than Most Banks” by Jeffrey Goldfarb and Richard Beales: 01 March 2009
・The Swamp: “‘Economy in shambles:’ Time to buy“: 01 March 2009
・Daring Fireball: “Warren Buffett’s 2008 Berkshire Hathaway Shareholder Letter” by John Gruber: 01 March 2009
Technorati Tags: Economy, Financial Crisis, Warren Buffett
金融危機（Credit Crisis）はなかなか理解し難い。
Jonathan Jarvis が “The Crisis of Credit Visualized” でやさしく説明してくれる。
“The Crisis of Credit Visualized” by Jonathan Jarvis
→ YouTube
→ Vimeo
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［President Obama in Mesa, Ariz. – Joshua Lott/Reuters］
米景気対策法で議会対策に苦労したオバマ大統領は、住宅対策については直接国民に訴えかける作戦に転じた。
この国民に対する記者会見は一度耳を傾けるに値する。［ビデオはこちら、テキストはこちら。］
オバマをホワイトハウスに押し上げたその根本に立ち戻ったということだろう。
議会対策よりひとりひとりの国民に訴えるという変化を Mike Madden は「セールスマンの誕生」として取り上げている。
その頃太平洋の反対側では、衝撃的なマイナス 12.7% への対策ではなく些末な対応に政治もメディアも狂奔していた・・・
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Salon: “The birth of a salesman” by Mike Madden: 19 February 2009
Feb. 19, 2009 | WASHINGTON — The Obama administration seems to have learned three big lessons in salesmanship from the bumps it endured in passing the stimulus bill and presenting its Wall Street rescue plan. One, sometimes the best way to sell Washington on an idea is to leave Washington and talk to the public. Two, let the president himself market the idea. Three, keep the idea simple, or as simple as a complex economic proposal can be.
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［iCar by Chris O’Riley / Chris3D］
アメリカの自動車産業がなぜ今日の窮状にいたったか・・・
最後の締めくくりが興味深い。
New York Times: “How to Fix a Flat” by Thomas L. Friedman: 11 November 2008
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それはすべて・・・
How could these companies be so bad for so long? Clearly the combination of a very un-innovative business culture, visionless management and overly generous labor contracts explains a lot of it. It led to a situation whereby General Motors could make money only by selling big, gas-guzzling S.U.V.’s and trucks. Therefore, instead of focusing on making money by innovating around fuel efficiency, productivity and design, G.M. threw way too much energy into lobbying and maneuvering to protect its gas guzzlers.
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税金で救おうとしているのは・・・
Nothing typified this more than statements like those of Bob Lutz, G.M.’s vice chairman. He has been quoted as saying that hybrids like the Toyota Prius “make no economic sense.” And, in February, D Magazine of Dallas quoted him as saying that global warming “is a total crock of [expletive].”
These are the guys taxpayers are being asked to bail out.
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ここはひとつ・・・
最後に、誰か Steve Jobs に電話すべきだ。彼なら技術革新をするのにワイロを取ったりはしない。国家のために尽くしてくれないか、一年の間自動車会社を経営してはくれまいか、と頼んでみるのだ。彼なら GM から iCar を出すのにさほど時間はかからないと思うが・・・
Lastly, somebody ought to call Steve Jobs, who doesn’t need to be bribed to do innovation, and ask him if he’d like to do national service and run a car company for a year. I’d bet it wouldn’t take him much longer than that to come up with the G.M. iCar.
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★ →［原文を見る：Original Text］
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